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通过沟通我们看到了易方达公司落后的投资理念和官僚主义的思维方
发布日期:2022-08-22 03:46   来源:未知   阅读:

  发表于 2022-08-19 20:33:24 东方财富iPhone版

  通过沟通,我们看到了易方达公司落后的投资理念和官僚主义的思维方式,因此可以预见,

  通过沟通,我们看到了易方达公司落后的投资理念和官僚主义的思维方式,因此可以预见,盛极之时就是衰落的开始,易方达公司的没落终将不可避免!

  近日,应易方达基金管理有限公司之邀,本人与易方达公司高层进行了一场面对面的会晤,就易方达基金有关问题交换了意见,并就易方达基金广大投资者关注的一些问题进行了问询,现将有关问题的沟通情况通报如下:

  公司对张清华的考核目标与广大投资者对张清华的考核目标是完全不同的。公司以规模来考核,即张清华管理的规模越大,公司收入越高,说明张清华越努力;而投资者关注的是张清华所管理基金的投资业绩,因为其投资业绩非常糟糕,所以站在投资人的角度来看,张清华并没有做到恪尽职守,相反是玩忽职守,以牺牲投资回报为代价来换取公司管理规模的扩张,这是对投资者的不负责任。

  而且,张清华管理各类基金累计规模近千亿,在管基金9只,再考虑到张清华还重点负责养老基金、企业年金等重点资产的管理,我们投资人认为张清华不可能有足够的时间和精力来管理全部基金。事实也证明如此,张清华所管理的基金比如“新收益混合A”(代码:001216)甚至连宽基指数也赶不上,这已经说明了问题所在。

  公司答复:易方达公司是目前国内管理资产规模最大的基金公司,目前在管资产规模已经超过2万亿人民币,其管理资产在国际排名也已跨入了前100名行列,每年投入信息系统的花费达数亿元。

  易方达公司大而不强。每年数亿元花费于信息系统建设,而投资者却看不到该花费对于易方达基金投资策略和交易策略的提升有任何的帮助。易方达公司管理规模国内最大,然而却没有拔尖和表现突出的基金,这足以说明每年在信息系统上的绝大部分花费对于投资业绩的提升和投资回报的改善是无效的。

  公司答复:易方达公司目前研究人员60余人,基金经理30余人,投研团队合计100人上下。公司招录人员均来自于国内985、211或国外知名院校,人才素质高。张清华还确实是清华毕业的。

  100人左右的投研团队管理超过2万亿的资产,其人员配置显然捉襟见肘。就以张清华的权益类基金管理团队为例,为张清华提供股票筛选工作的只有一名小助理。虽然该助理是在公司已经确定的大的股票池中再进一步筛选股票,然而如果对相关行业没有深厚的研究功力和市场敏感性,是很难选出好的股票标的。事实也应验了本人的观点,张清华对于“新收益混合A”这支权益基金的投资策略简单描述为:生搬硬抄几个不同的行业龙头,而且基本上前五大重仓股在几个季度里都不进行调仓。

  请问:一个基金投资的行业如此分散,你能指望一个小助理对每个行业能研究到什么程度?都能把握到什么程度?最后的结果就只能是抄别人的作业。而事实也应验了本人的观点,“新收益混合A”这支基金要么死不调仓,而一调仓往往都是失败的,具体大家可以参阅“东方大律师”专栏中此前的文章,而张清华的历史持仓情况也可以通过“天天基金”APP进行查阅了解。

  对于基金集中持仓,易方达辩称因为基金规模大,调仓不方便。而事实情况是,“新收益灵活配置混合A”管理规模也不过60多亿,我们看到很多基金的规模远大于新收益混合A,然而人家的基金管理团队却根据市场变化及时进行持仓调整,并未受到规模的任何影响。

  为此,本人举了二个例子。一个是易方达自己的基金“易方达瑞程灵活配置混合A“基金(代码:003961),基金经理贾健在上任后更换了全部前十大重仓股,结果业绩迅速反转。另一个例子是”金元顺安元启灵活配置混合“基金(代码:004685),该基金前十大重仓股总计持仓比重只有8.07%,即前十大重仓股每支股票持仓占比均不到1%,而该基金业绩稳步向上,近一年在同类2124支基金中排名稳居第一。(易方达公司某领导居然对此基金一无所知,当本人向其展示该基金时,这位领导和她的小伙伴都惊呆了!)

  所以同样都是名为“灵活配置混合“基金,张清华所管理的 “易方达新收益灵活配置混合A”基金一点也不灵活,不动脑筋只选行业龙头,然后扔在旁边几个季度都不去进行有效调仓。其背后的原因,一是惰性使然,没有为投资者认真负责的态度;二是没有足以支持该基金运作的投研团队,靠一个小助理来撑起几十亿甚至上百亿的基金,岂不荒唐至极!

  其实,大家看到易方达公司几个所谓的明星基金经理的策略也都是抱团选择几个大票不动,看不到任何精细化的操作和管理。随着大盘涨跌起起伏伏,最终甚至连宽基指数都赶不上。其背后重要的原因就是投研团队、交易团队的数量和质量跟不上。

  易方达公司官僚化的管理体制,用人只选所谓的最好(即只从名校中招聘,这些人更擅长纸上谈兵)。而不是选择最适合,最接地气,最了解市场,最勤奋的投研人才和交易人员来组建团队。所以,投资者看到的易方达的很多基金,尤其是大牌明星基金经理所管理的基金缺乏活力,没有逻辑,没有亮点,甚至是令人大跌眼镜。同时我们也看到了像易方达原实力干将林森这样的人才因无法融入易方达这样的官僚体制而黯然离去。

  基于以上事实和理由,本人对张清华所管理的“易方达新收益灵活配置混合A”基金这两年如此拉胯的业绩表现也就并不感到意外了,因为其投资逻辑不清,缺乏强大有力的投研团队支持,没有高效灵活的交易团队保障。因为其不能说清成立之初成功的逻辑(当时还有林森保驾护航),那就只能归因于运气好,偶然踩中了市场节奏而已。其现在的失败也就归于必然了!

  公司答复:易方达公司的客服中心会每日收集基民的投诉信息,并对每个基金的投诉情况进行统计,形成日报,上报给分管领导。对于投诉比较多,反映比较强烈的基金也会重点关注,而对于反映比较激烈的投资者也会形成专门意见报给公司管理层。上述信息在必要时会反馈给相关基金经理。

  而易方达公司对于基金经理的操作基本上是不予干涉,甚至是放任自流的状态,所以形成了各个基金经理各自为政,类似于诸侯割据的状态。易方达公司在统一协调、质量管理和风险控制方面毫无建树,而主要精力都是放在基金营销方面,重规模,轻回报。

  那么,对易方达基金的投诉有没有用?当然有用,你的每一个意见、每一次态度表达都会传递到公司管理层甚至反馈给基金经理。可能暂时看不到效果,但我们相信舆论的力量,平时它就像水滴一样并不起眼,别人可能也不会在乎。但一旦凝聚成一股力量,就会如同洪水猛兽,足以冲垮一切邪恶势力!

  所以作为基民同仁们,如果对易方达公司管理的基金有任何意见,请一定表达出来,让公司的管理层听到你们的声音,让监管部门也听到你们的声音。易方达公司的热线电话以及“易方达e钱包”APP中的在线客服均可以进行投诉,同时,证监会的举报热线及主席邮箱也会受理基民同仁们的举报和投诉,并会反馈给易方达公司。当监管部门的投诉量积累到一定程度时,也必然会影响监管部门对易方达公司的态度,包括对其日常监管的加强和对有关责任人员的追责。

  问题五:张清华是否存在利益输送等损害投资者利益的行为?易方达公司的广告宣传是否违规?

  对于这一问题的由来,不清楚的基民朋友可以点击“东方大律师”头像,并翻阅大律师在天天基金的专栏文章,里面有详细介绍。

  在此,大律师可以确定地告诉基民同仁们,易方达公司无法拿出任何证据来反驳大律师向有关部门提交的举报和投诉信内容。以张清华为“长春高新”(代码:000661)核心股东接盘以及“思瑞浦”(代码:688536)高买低卖为例,本人要求易方这公司提供其相关交易记录以还广大基民一个真相,但均遭到了易方达公司各种理由的推诿和拒绝。既然连自证清白都不愿意了,各位可以想见真实情况到底如何了………

  关于易方达公司广告宣传销售违规,涉嫌误导投资者一事,本人向监管部门的投诉材料已经形成了一个系列,目前已经写到第7篇了,东方大律师在天天基金中的专栏文章已经更新到系列之二了,后续文章在必要时也会向基民朋友们陆续展示。易方达公司在销售基金产品中的广告用语违法和违规宣传的事实都是白纸黑字、板上钉钉、证据确凿的,违反《证券投资基金法》、《广告法》及《反不正当竞争》的依据也是确实充分的,不容易方达公司作任何辩驳。

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